В течение последних двух десятилетий мы медленно продвигались к более автоматизированной финансовой системе. В рамках этого перехода традиционные маркет-мейкеры были заменены компьютерами, которые используют сложные алгоритмы и принимают решения за доли секунды. Благодаря им, котировки финансовых активов движутся плавно.
Значит, если вы захотите купить акцию в таких условиях, вы вряд ли станете это сделать — нынешние держатели предложат за нее очень дорогую цену. При объявлении котировок маркет-мейкер не может открывать торговые счета и изменять параметры уже проданной котировки. Вы купили или продали акцию Лукойла за считанные секунды — скорее всего контрагентом по сделке выступил один из маркетмейкеров. Непосредственно сама работа маркет-мейкера ведется через специальные программы-терминалы.
Поддержание ликвидности
Поскольку маркет мейкер устанавливает одновременно цены покупки и продажи, у него высокие обороты. Даже во время затишья на рынке он может участвовать в огромном числе сделок. Часть трейдеров покупает у него какие-либо активы, а другие — продают.
Таким образом, это непосредственный участник торгов, продавец и покупатель активов. ММ работают на Форекс (как и на иных рынках) как непосредственные участники торговых сделок. Выступают брокеры или дилинговые центры, которые берут на себя риски, связанные с приобретением и хранением на собственных счетах ценных бумаг или других активов с целью организации и продаж.
Список наиболее крупных ММ на валютном рынке Форекс
Имея такие данные, игроки могут делать свои прогнозы и ставки. Маркет-мейкеры сводят в одну заявку множество мелких, и заключают как работают маркетмейкеры сделки. Маркет-мейкером может быть любой участник рынка, обладающий достаточными возможностями для выполнения таких функций.
В случае если нет определенного ордера, этот участник рынка обязан исполнить поступающий ордер за свой счет. На каждом рынке имеется свой маркетмейкер, проводящий операции на фондовом рынке. Маркет-мейкеры могут оценить тенденции на рынке ценных бумаг, их надежность и ожидаемый доход, позже информируя о них более мелкие учреждения. Через эти банки в совокупности прокручиваются колоссальнейшие объемы валют с более чем десятью нулями в течение суток. Основные валютные пары должны таким образом иметь минимальный спред вплоть до пятого знака после запятой котировки, что и происходит на самом деле. В России ликвидность валютного рынка обеспечивают в основном ЮниКредит и Росбанк.
При этом анализ ситуации на бирже идёт не в привычном для трейдера горизонтальном варианте, а в вертикальном. Маркетмейкерам доступен стакан заявок, где обозначены не только операции купли-продажи, но и отложенные ордеры, стоп-лоссы и тейк-профиты. Но это большой рынок, где миллионы трейдеров и дилеров своими разнонаправленными ордерами балансируют справедливый курс. Однако подобные обвинения правильнее адресовать «кухонным» брокерам, не выводящим сделки на реальный рынок ликвидности, «рисующих» график доходности и играющих против позиций клиента. А значит, маркетмейкеры обладают инсайдерской информацией и обмениваются ей между собой. Это, по идее, позволяет им организовать массовые «проскальзывания» ордеров, несвоевременное срабатывание выставленных стопов и прочие гадости.
Маркет мейкер (Market Maker): кто это такой на фондовом рынке, форекс и рынке ценных бумаг
Причем на графиках других дилеров вы аналогичных движений рынка не увидите. Как мы уже говорили, бывают моменты, когда настроения покупателей или продавцов либо не определены, либо определены почти однозначно. В первом случае большинство покупателей будут стремиться поставить цены пониже, а продавцы — расставлять заявки гораздо выше последней сделки. Во втором случае на рынке может совсем не быть заявок на покупку или на продажу. Второй момент, который время от времени происходит на бирже – при выходе какой-либо важной новости инвестор наблюдает в своем торговом терминале, что отсутствует связь или котировки во время запроса цены. Таким образом, брокерская компания страхует себя от быстрых движений курса, чтобы инвестор не смог зайти по цене, невыгодной брокерской фирме.
- Маркетмейкеры являются необходимыми элементами финансовой индустрии.
- Они в силах им манипулировать, так как имеют внушительное количество активов и вливают в процесс много денежных средств.
- Если с поддержанием цен все более-менее понятно, и спред для двусторонних котировок маркет-мейкеров можно найти на сайтах бирж, то с поддержанием объема торгов информации нет совсем.
- Подобная ситуация выгодна как эмитентам финансовых инструментов, так и обычным трейдерам, поскольку у них есть возможность в любой момент продать или купить нужный им объем активов.
- Но самый заметный пример внебиржевого рынка – Forex, где курсы валют определяются уже по результату сделок, когда участники рынка видят сформированные котировки.
- Брокерская компания (дилиноговый центр) обладает законным правом на внесение в полученные котировки своих изменений, выгодных для нее (но не трейдеров).
Многие могут подумать, что маркетмейкер способен расширять спред к своей выгоде. Величина спреда находится под давлением многочисленных заявок на покупку и продажу. К маркет-мейкерам относятся крупные профессиональные участники рынка — брокеры и дилеры, которые берут перед биржей обязательство поддерживать на бирже необходимый уровень котировок активов. Движение котировок инвестиционных активов на бирже – это результат взаимодействия и столкновения интересов участников рынка. Одновременно выставляются тысячи разнонаправленных заявок на продажу и покупку акций (валюты, сырьевых товаров).
Маркет-мейкеры на валютном рынке
Маркет мейкер — участник торгов, который характеризуется заключением сделок с огромными объемами и проявляет наибольшую активность на рынке. В целом, маркет мейкер – это свободный игрок на бирже, который находится в особом положении на финансовом рынке. Как правило, маркет-мейкеры – банки и финансовые организации, определяющие текущий валютный курс за счёт существенной доли собственных операций в объёме мирового рынка. Обычно это мелкие банки и финансовые компании, использующие для своих операций тот курс, который для них устанавливают маркет-мейкеры. Маркет-юзеры не являются активными игроками на рынках, и, хотя общий объем их операций на рынке может быть довольно большим, доля каждого из них незначительна.
Маркетмейкеры ежедневно совершают колоссальное количество сделок и обеспечивают ликвидность торговых инструментов. Банки больше всего влияют на рынок, проводя торги между собой. Остальные участники рынка обычно анализируют рынок горизонтально — по графикам (с помощью индикаторов, уровней, фигур), не представляя, по сути, как на самом деле происходит движение цены. Но на больших движениях котировок зарабатывают все участники, в том числе и трейдеры. А вот маркетмейкер имеет максимальный доход именно при спокойном и равновесном состоянии рынка.
ТОП 10 скальпинговых стратегий форекс
На биржах, испольщующих модель мейкера-тейкера, мейкеры поддерживают привлекательность платформы как торговой площадки. За предоставление ликвидности биржи вознаграждают мейкеров сниженными комиссиями. Тейкеры же, напротив, используют эту ликвидность для легкой и быстрой продажи и покупки активов, за что и платят более высокие комиссии. Как и любой финансовый игрок, маркет мейкер имеет право хеджировать свои риски обычными операциями на срочном рынке, например, фьючерсов или опционов. Алгоритмы и детали такой торговли сложные и не всегда законны, отсюда и появляются идеи и слухи о манипулировании ценами.
Примеры маркетмейкеров в России и в мире
Такие объемы обычно появляются при обновлении хай или лоу уровней, пробоях, публикации экономических новостей. Если маркет-мейкер снимет свои лимитные ордера, то биржевой стакан станет более разряженным, появятся уровни, на которых и вовсе отсутствуют заявки. Данный вопрос остается достаточно важным, ведь при выборе рынка одним из критериев является именно ликвидность и востребованность инструмента. А изображая активные рынки, маркет-мейкеры привлекают к ним клиентов. Как вы поняли, все обычный трейдеры, то есть мы с вами — маркер-юзеры. Пока котировка доходит до нас от маркет-мейкера через посредников, которые могут внести коррективы.
Поэтому в период высокой турбулентности на рынке прибыль этого участника торгов снижается. Деятельность институциональных маркет мейкеров регламентирована. Согласно, законодательства РФ только таких участников торгов можно отнести к категории маркет мейкеров.
Маркетмейкер (другое название – поставщик ликвидности или котировок). История термина «Market Maker» начинается в середине 1980-х годов. Специально для читателей я разработал https://boriscooper.org/ Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов.
Маркетмейкер обязан держать стабильную разницу между ценой покупки и продажи — ценовой котировальный спред. Эта разница может быть стабильной либо в процентах, либо в абсолютной величине — в денежных единицах (как правило, в их долях), для рынка акций или рынка форекс, или в процентных пунктах для рынка облигаций. Так, маркетмейкер, работающий с валютной парой рубль-доллар, может ставить котировки ₽53,2750/53,28, либо ₽53,2775/53,2825, либо ₽53,28/53,2850 за $1, тем самым выдерживая спред ₽0,005. Вследствие этого снижается вероятность того, что на рынке перестанут заключаться сделки из-за невозможности купить или продать финансовый инструмент. А наличие оборота позволяет участникам продавать или покупать значительные пакеты акций по рыночной цене.
Обычно, это незначительные банковские организации и финансовые компании, которые пользуются курсом, установленным для них маркет-мейкером. Следует отметить, что маркет-юзеры не являются самыми активными рыночными игроки. Однако общие объемы их биржевых операций могут быть довольно значительными, при этом, доля каждого в отдельности — минимальна.